开云体育下载安装：【黑 色 农早评1203】多晶硅仓单数量开始增加挤仓情绪消退？

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  1.地方政府年度发债首次突破10万亿元。截至12月2日，全国地方政府债券发行规模约为10.1万亿元。

  受主力换月影响，昨日夜盘黑色板块整体下跌，其中煤焦仍然领跌，2日建筑钢材成交为9.82万吨。上周钢联数据公布，五大材继续增产，其中受利润亏损影响，螺纹有所减产而热卷增产，铁水产量继续下滑；钢材总库存去库速度放缓，社库去化速度加快，而钢材表观需求同样小幅下滑，其中螺纹表现好于热卷；受近期环保督察加严影响，预计本周铁水产量继续下滑，对原料造成挤压；受煤炭供应增加煤矿持续累库影响，近期煤焦加速下跌，而钢矿上涨，盘面提前反应焦炭四轮提降，煤焦止跌反弹，铁矿pb粉结构性短缺，钢材成本存在支撑，近期基建需求有所增长，钢材表需表现并未弱于季节性，因此短期钢价依然跟随基本面，整体延续区间震荡，破局需要更多因素。后续持续关注煤矿安全检查情况，海外关税及国内宏观、产业政策。

  1.【中国煤炭资源网】焦煤竞拍简评，12月2日炼焦煤线元/吨。2日挂牌以焦煤、瘦煤以及气煤为主，经过近日煤价加速下跌，部分煤种已跌至下游企业预期的采购位置，开始陆续小量采购，煤价出现小范围反弹，流拍率较前期也有显而易见地下降，不过多数焦钢企业仍持观望态度，焦煤市场继续呈现跌势。2日竞环比上期降幅在5-75元/吨，上涨资源增多，较上期涨幅在5-48元/吨。

  2.Mysteel煤焦：2日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。期货盘面小幅波动，口岸贸易企业积极出货，然下游企业采购意愿不足，市场成交较少，后续市场焦炭提降预期仍存，上下游企业多保持观望态度，采购仍以刚需为主，国内产地炼焦煤弱势运行，铁水产量小幅下降，炼焦煤资源价格暂无有效支撑。

  3.【仓单】焦炭：日照港600017）准一焦炭（湿熄）仓单1559元/吨，日照港准一焦炭（干熄）仓单1650元/吨，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1708元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1810元/吨；焦煤：山西煤仓单1290元/吨，蒙5仓单1150元/吨，蒙3仓单1043元/吨，澳煤（港口现货）仓单1205元/吨。

  此前盘面的下跌已经某些特定的程度上计价了现有的利空因素，现货表现相对滞后。对于煤炭而言，安全与保供需要平衡，在保供的要求下，会加强煤炭生产组织和运输保障，但在安全的制约下煤炭产量释放空间存在限制。后期焦钢企业对于原料还有冬储的需求，叠加年底部分煤矿完成生产任务会有减产检修，可轻仓试多远月合约。

  1.国家发展改革委主任郑栅洁在《党建》杂志发布《深入学习贯彻党的二十届四中全会精神以高水平质量的发展新成效谱写中国式现代化新篇章》署名文章。文章写道，坚持以经济建设为中心，扎实推动高水平质量的发展。做强国内大循环，畅通国内国际双循环。

  2.11月24日-30日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计211.12万平方米，环比增长10%，同比下降38%。

  3.中指研究院：11月中国百城新建住宅均价为每平方米17036元，环比上涨0.37%，同比上涨2.68%。当月，百城二手房屋均价为每平方米13143元，环比下跌0.94%，同比下跌7.95%。

  夜盘铁矿价格窄幅震荡。短期市场情绪面影响较大，但进一步上涨空间存在限制。基本面方面，11月份以来供应端维持平稳，主流矿澳洲同比基本持平，巴西矿贡献小幅增量；非主流发运环比三季度高位小幅回落，但同比仍贡献增量，四季度整体供应宽松格局难以改变。需求端，三季度至今国内终端用钢需求环比较快回落，四季度难以看到显著好转，而10月份地产、基建和制造业用钢均出现下滑，中期来看国内终端用钢有望延续低位运行。总的来看，当前国内用钢需求较快下滑有望主导中期矿价，四季度以来国内铁元素供需格局延续宽松，国内铁元素库存持续增加，铁矿自身基本面出现较大转变，预计矿价高位偏空运行为主。

  2.根据南非最新贸易数据统计，2025年10月南非锰矿石出口量为236.74万吨，环比增长3.47%,同比增长27.54%。2025年1月至10月，南非锰矿石出口总量为2313.12万吨，同比增长10.88%。

  硅铁方面，2日现货价格整体平稳。供应端，合金厂延续检修趋势，硅铁产量继续小幅下降。需求方面，钢材利润近期有所修复，或使钢材产量小幅回升，但从钢厂检修计划推算，预计复产难以持久。成本端方面，各产区铁合金电价总体平稳。整体看来，短期成本有支撑，基本面环比略有改善，短期有所反弹，但需求压制下对反弹高度不宜期待过高。

  锰硅方面，2日锰矿现货整体上涨，天津港600717）澳块、加蓬块、半碳酸上涨0.1至1元/吨度，锰硅现货稳中偏强，部分区域现货上涨10元/吨。供应端，锰硅产量同样保持了下行趋势。需求方面，钢材利润有所修复，或带动短期产量小幅反弹，但从钢厂检修计划推算，预计复产难以持久。成本端方面，锰矿港口库存仍处于同期低位，现货价格表现强势，成本端有所抬升。在成本端推动下短期反弹，但未来需求压力任旧存在，压制反弹高度。

  1.金银市场：昨日，或因投资者获利了结，伦敦金美盘一度跳水，最终收跌0.59%，报4207.52美元/盎司；伦敦银回调后涨势不改，最终收涨0.86%，报58.49美元/盎司。受外盘驱动，沪沪金主力合约收跌0.85%，报953.82元/克，沪银主力合约收涨1.10%，报13640元/千克。

  1.美国政府动向：①特朗普将于明年初宣布美联储主席人选，积极暗示哈塞特为下任美联储主席。②特朗普：美国很快将对贩毒集团进行陆地打击。

  2.美联储观察：美联储12月降息25个基点的概率为89.2%，维持利率不变的概率为10.8%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为66.6%，维持利率不变的概率为7.7%，累计降息50个基点的概率为25.7%。

  3.地缘冲突：普京威胁切断乌克兰海上通道，誓言将加强打击乌设施与船只；普京称没有办法接受欧洲对俄乌“和平计划”的修改，如果欧洲想开战，俄罗斯现在准备好了；普京与美国特使举行会议，时长近5个小时。俄方称，会晤富有成效，双方同意不透露此次谈判的实质内容。

  在今日凌晨的会议上，特朗普暗示哈塞特有几率会成为下一任美联储主席，这一消息提振了市场风险情绪。市场对12月降息的预期进一步升温，从而为金银走势提供了支撑。白银表现仍优于黄金，在经历昨天白天的回调后重新逼近历史高点，其强势表现主要源于宏观与基本面因素的共同驱动，尽管从月差结构观察，白银市场逐渐回归正向结构（contango），但库存水平偏低、一月期白银租赁利率偏高、白银ETF持仓持续增加等因素仍表明，现货供应偏紧的局面并未完全改变。因此，市场对白银的买入情绪持续高涨，这一趋势在欧美市场尤为明显。往后市看，黄金预计保持高位震荡走势，白银上方或仍有空间，但白银市场往往波动巨烈，提示注意做好仓位管理。

  1.单边：黄金背靠下方5日均线持有多单；白银方面，底仓可考虑背靠11月中旬的历史前高持有，新单考虑背靠5日均线逢低谨慎入场。

  1.铂钯市场:纽交所铂价格震荡走弱，当前交投于1659.1美元附近;纽交所钯价格弱势震荡，当前交投于1466.0美元附近。广期所铂主力合约价格低开后弱势运行，收跌2.57%，报442.50元/克;广期所钯主力合约低开后震荡运行，最终收跌2.23%，报374.25元/克。

  1.周二，特朗普暗示美联储主席人选为哈塞特、叠加日债拍卖企稳，全球市场暂获喘息。标普500和纳指涨，数字货币暴涨，全球风险偏好有所回升。

  2.美联储12月降息25个基点的概率为87.4%，维持利率不变的概率为12.6%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为67.5%，维持利率不变的概率为9.2%，累计降息50个基点的概率为23.2%。

  宏观方面，近期市场依旧对美联储降息预期走强进行交易，铂钯作为贵金属一族，总体存在较强的宏观属性，在总体风险偏好走强、以金银为代表的贵金属价格大涨的背景下，宏观强力推动铂钯呈现阶段性走强，但由于宏观动力反覆，注意回调风险，尤其是日本央行近期加息预期引发市场流动性预期走弱，会为风险资产定价带来压力;基本面方面，铂金2025年总体供需处于偏紧状态，铂金显性库存有去化表现，基本面有支撑，但近期广期所铂价与外盘出现套利价差，宏观趋势若有反转，现货套利预计带来回调风险;钯金总体需求量开始上涨有限，基本面给与驱动力量不足。

  1.单边:铂总体随宏观行情演绎，当前推荐逢低布局多单，警惕内外价差套利带来的回调风险，钯当前持震荡观点，单边持有风险较高。

  1.期货：昨日夜盘沪铜2601合约收于88590元/吨，跌幅0.56%，沪铜指数减仓53手至58.7万手。LME收盘于11145美元/吨，跌幅0.78%。

  1.特朗普称明年初将宣布美联储主席人选，暗示哈塞特。新美联储通讯社：哈塞特当选美联储主席已“内部确定”，加大了市场对2026年的鸽派押注。

  2.日本10年期国债拍卖成为周二市场企稳的关键。拍卖前，基准国债收益率达1.88%，创17年新高，这一相对较高的收益率水平吸引了包括养老基金在内的投资者入场。日债拍卖需求强劲和加密市场回稳，共同缓解了投资的人对流动性紧张的担忧。

  3.11月28日（周五），智利统计局（INE）公布的多个方面数据显示，智利10月铜产量同比下滑7%，至458,405吨。

  4.中国铜原料联合谈判小组（CSPT）于近日再次研究讨论，成员企业达成以下共识并严格遵守：1）2026年度降低矿铜产能负荷10%以上，改善铜精矿供需基本面；2.）维护Benchmark体系，加强与矿山直接合作，坚决贸易商不合理的指数计价模式；3）建立监督管理机制，强化小组对成员公司参与现货投标和现货采购活动的管理和监督，防止恶意竞争；4）建立黑名单制度，启动对供应商与检验测试的机构的监测评估，共同恶意扰乱市场的供应商与检测机构。

  特朗普暗示美联储主席人选为哈塞特、叠加日债拍卖企稳，市场对日本加息引发流动性担忧的问题缓解。供应方面，2026年铜矿供应依旧紧张，加工费谈判困难较大，CSPT小组计划降低10%矿铜产能负荷。comex铜库存持续增长，cl价差走高到5%附近，南美的铜仍在出口到美国，前期国内出口的精炼铜在lme库存显性化，off-warrant库存有所减少。目前无论是进口精炼铜还是铜精矿的长单签订并不顺畅，市场预期2026年美国仍将大量虹吸非美地区的电解铜，lme的b结构扩大。短期铜价涨至90000元/吨压力位，长期上涨趋势不变。

  1.单边：86000元/吨下方多单短期可考虑部分止盈，回调后重新买入，长期多头趋势不变，低多思路对待。

  1.期货市场：夜盘氧化铝2601合约环比下跌29元至2648元/吨。氧化铝持仓环比增加13771手。

  1.阿拉丁（ALD）调研了解，12月1日云南某电解铝企业采购0.2万吨现货氧化铝，出厂价格2820元/吨，广西百色货源，较上一期（11月17日）价格下降50元/吨，提货周期25天左右。12月1日新疆铝厂常规万吨现货氧化铝，到厂中标价格介于3090-3095元/吨，较上一期（11月24日）下跌30-35元/吨，北方货源。

  2.阿拉丁（ALD）调研了解，山西某氧化铝企业于12月1日开启焙烧炉年度大修，检修周期为20天左右，检修期间影响产量4万吨左右。阿拉丁（ALD）调研了解，山西某氧化铝企业于11月27日检修一台焙烧炉，预计12月10日左右恢复，共计检修12天，检修期间影响商产氧化铝1万吨左右。

  氧化铝价格下降后，北方市场出现检修，但并不影响月度产量，并非实质性减产。临近年底长单谈判期，氧化铝厂避免低价现货成交以及难做出减产决定、而下游电解铝厂仍在积极备货增加库存可用天数以期增加谈判主导权、吸收过剩氧化铝货物，则现货成交连续四周十分稀少。若现货成交持平低频、现货价格稳定，预计月均价仍难触及高成本产能理论现金成本，难以推动实质性减产的发烧，则预计氧化铝价格持续承压。

  1.期货市场：夜盘沪铝2601合约环比下跌15元至21840元/吨。沪铝持仓环比增加154手。

  周二，美国总统特朗普表示，他计划在2026年初公布美联储新任主席的人选。特朗普同日稍后暗示国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）可能是他的选择。特朗普的最新表态加剧了外界对美联储下一任掌门人的猜测。

  2.Mysteel库存速递：中国铝锭现货库存总量为59.1万吨，较上期数据增加0.1万吨。

  3.在经历本周初的抛售潮后，全球股债市场周二企稳，日本国债拍卖需求强劲和密码货币市场回稳，共同缓解了投资的人对流动性紧张的担忧。

  海外市场对流动性收紧的担忧稍有缓和。铝在供给端全球持续存缺口且供给弹性较低、需求端在能源转型过程中存在新的需求增量亮点，国内外库存均较低，基本面存在支撑。短期来看，国内外供应端新建项目进展基本如期投产，国内铝消费整体仍存韧性、下游逢低积极补库，铝价基本面对中期价格偏强的支撑仍存。

  1.周二，美国总统特朗普表示，他计划在2026年初公布美联储新任主席的人选。特朗普同日稍后暗示国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）可能是他的选择。特朗普的最新表态加剧了外界对美联储下一任掌门人的猜测。

  3.上期所多个方面数据显示，12月1日铸造铝合金仓单环比增加152吨至64227吨。

  宏观方面，海外市场对流动性收紧的担忧稍有缓解。基本面，受废铝资源持续紧缺，各地区合金企业普遍面临原料库存偏低、采购成本高企的压力，部分企业因原料不足导致交货期延长，生产所带来的成本保持高位。需求方面表现分化，西南地区大型压铸企业订单尚可，采购相对积极，但别的地方下游普遍维持刚需采购，新增订单有限，市场整体成交表现一般。

  2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在22795~22900元/吨；昨日盘面锌价显著走高，下游畏高询价接货减少，现货采买清淡，但部分贸易商持续收货，市场贸易商间交投热烈，货量不多下，今日锌锭升水对均价上浮维持高位。

  1.据SMM沟通了解，截至本周一(12月1日)，SMM七地锌锭仓库存储的总量为14.43万吨，较11月24日减少0.68万吨，较11月27日减少0.38万吨，国内库存减少。从出口来看，近期锌锭出口窗口仍有开启。周末广东地区入库较少，下游不断提货带动库存出现较明显下滑。天津及上海在下游提货带动下库存虽同样出现下滑，但变动相对较小。

  2.外媒11月26日消息，阿尔及利亚国有矿业公司（SONAREM）召开协调会，强调贝贾亚锌铅矿项目必须按计划启动生产。项目具备极其重大经济和社会价值，计划年产17万吨锌精矿和3万吨铅精矿，将带动本地就业、技能培训及矿业加工产业链发展。会议要求加强土地、法规、财政等部门协同，快速推进相关程序，高效完成矿区清理及道路通行手续。征地补偿工作已进入最后阶段，技术评估全部完成，法律手续即将收尾。SONAREM重申将严格依照时间表推进项目实施，使之成为国家矿业领域的示范项目。

  矿端，12月国内北方矿山逐步进入季节性停产，预计国内精炼锌产量将出现明显减量。当前比值影响下，锌精矿进口仍处亏损。但考虑到前期锁价货源到港及冶炼厂冬储需求，预计12月进口矿环比小幅增加。10月以来，国内矿端呈现紧缺态势，锌精矿加工费持续下行。考虑到当前冶炼厂对矿需求度仍然火热，而北方矿山逐步减产，矿端短缺态势或加剧，锌精矿加工费仍有下调空间。

  冶炼端，国内锌精矿加工费虽持续下调，但结合副产品收益，当前国内锌冶炼厂仍处小幅盈利。12月国内部分冶炼厂为完成全年生产目标以及昆仑锌业投产，带来一定产量增量。但考虑到加工费或延续下调，某些特定的程度上压缩冶炼厂利润，边际成本较高的冶炼厂已然转为亏损。12月国内冶炼厂或因利润/亏损问题导致生产积极性较低，当月产量环比或出现减量。

  出口方面，近期比值影响，出仓窗口关闭，前期备货的冶炼厂及贸易商多持观望态势。后期仍需关注出口量级及频次。

  1.单边：近期因国内精炼锌冶炼减产预期锌价偏强运行，但消费逐渐转淡，出口窗口关闭，短期锌价上行动力不足。叠加宏观不确定性因素增强，建议前期获利多单了结离场，暂时观望；

  2.现货市场：昨日SMM1#铅价较前一个交易日上涨75元/吨。河南地区铅冶炼厂报价对SMM1#铅平水出厂，贸易商报价对沪期铅2601合约贴水70-40元/吨出厂；湖南地区铅冶炼厂报价维持对SMM1#铅升水50-60元/吨出厂，少量刚需成交，部分贸易商报价对沪期铅2601合约贴水50元/吨。铅价小幅上行，部分冶炼厂依然挺价升水出货，下游企业维持刚需采购，市场成交一般。

  1.据央视新闻报道，电瓶车强制性新国标（GB 17761-2024）将于2025年12月1日全面落地实施。同时，旧版标准车辆将全面禁止销售。据介绍，即将实施的新国标，在安全、续航、便利性、规避非法改装等方面，进行了多维度升级，被网友称为“史上最严新国标”。其中，防火性能的大幅度的提高，是本次新国标的核心亮点。新国标明确规定塑料件总质量不允许超出整车质量的5.5%。

  2.SMM12月1日讯：华北地区部分再生铅冶炼厂表示，近期下游铅酸蓄电池厂采购情绪一般，由于对后市价格趋势存在不确定性，电池厂整体上表现出较强的观望态度存在观望态度，希望逢低接货。

  3.据SMM了解，截至12月1日，SMM铅锭五地社会仓库存储的总量至3.07万吨，较11月24日减少0.63万吨；较11月27日减少0.43万吨，并降至近一个月的低位。

  近期含铅废料价格有所反弹，再生铅冶炼成本有所抬升；叠加铅价相对低位，冶炼厂惜售行为明显。国内原生铅冶炼存有检修，产量受到一定影响，国内社会库存及仓单均有减少。短期铅价或区间偏强震荡，后续仍需关注库存及下游消费情况。

  1.美国贸易代表办公室（USTR）近日确认，将原定于2025年底到期的178项对华301关税豁免继续延长一年，新的有效期至2026年11月10日。与此同时，产业链材料端的政策环境并未出现明显松动。此次豁免延长并不涵盖电芯本体及其核心材料，包括LFP、NCM正极、石墨负极、隔膜、电解液、六氟磷酸锂以及铜箔、铝箔等关键原料。政策口径显示，美国对“产能建设”保持开放，而对“关键战略材料”保持警惕。这一组合策略强化了其推动本土材料体系建设、促进日韩体系供应链在美国落地的长期目标。（SMM）

  2.SMM统计，2025年11月，SMM精炼镍产量较10月环比减少28%，与去年同期相比减少16%，累计同比增长率19%。11月国内精炼镍企业的平均开工率降低至44%。由于本月硫酸镍价格明显高于精炼镍，且本月在镍价出现大幅度下滑的情况下，外售硫酸镍利润较高，大部分企业选择转产硫酸镍，导致11月精炼镍产量出现大幅度地下跌。预计12月精炼镍产量环比增加6%。（SMM）

  终端需求整体进入淡季，传统用途表现平淡，300系不锈钢和三元排产环比下降。印尼MHP大厂回到正常状态生产，供应扰动解除，12月纯镍产量预计环比回升，镍铁及硫酸镍预计减产。宏观方面，美联储12月降息预期仍然较高，美联储换帅及俄乌前景仍不确定，若出现利好可能刺激有色整体走强，但缺乏需求驱动，上升空间有限，镍依然是板块中的空配品种。

  1.POSCO决定将12月份的不锈钢价格维持不变。近期，由于美元持续走强，制造成本负担加大，同时不锈钢主要原材料铬的第四季度基准价格上涨，导致成本上升压力加剧。尽管原材料价格上涨，欧洲钢铁企业已宣布提高合金附加费，日本钢铁企业也较上月上调了销售价格。然而，国内外市场需求依然疲软，市场企业正采取行动以缓解年末库存压力。（要钢网）

  2.综合台媒2025年12月2日消息，在经历数月持续下行后，全球不锈钢市场迎来关键转折——2025年12月1日，印尼青山宣布上调304出口报价30美元/吨。据行业信息，印尼青山此次调价主要基于前期报价已显著低于成本水平，且为配合2026年1月订单逐步回流，需通过适度提价稳定市场预期与客户信心。公司已于12月1日正式通知相关客户执行新报价。然而，该举措对台湾地区不锈钢生产企业形成进一步成本压力。当前终端需求疲软，市场价格持续阴跌，多数厂商已处于售价低于生产成本的倒挂状态。原料价格上涨叠加汇率波动，将进一步压缩利润空间。（佛山市金属材料行业协会）

  3.综合外媒2025年12月2日消息，在刚刚结束的2024–25财年，印度最大不锈钢生产商——金达莱交出了一份亮眼成绩单：全年销量达237万公吨，占据国内近半壁江山。然而，在这份成绩背后，行业龙头却发出急切呼吁：印度不锈钢产业亟需一部独立的国家政策，而非继续作为《国家钢铁政策》中的一个附属章节。（51不锈钢）

  4.南非矿业委员会（Minerals Council South Africa）在一份声明中表示，铬矿生产商（包括原生铬矿开采商及铂族金属矿伴生铬矿生产商）与综合生产商（集铬矿开采和ferrochrome生产于一体，由铁合金生产商协会（FAPA）代表）一致认为，要重启闲置冶炼厂，首要干预措施是提供具有全球竞争力的电价。“矿商与冶炼厂均反对近期提出的征收出口税或实施出口限制的呼吁，此类措施将损害铬矿生产商利益，且无法切实助力冶炼厂复苏。”委员会表示。（佛山市金属材料行业协会）

  12月终端需求不乐观，制造业PMI虽然季节性回升，但主要分项仍在50以下。供应端由于需求走弱及生产亏损，12月国内粗钢排产显著下降，原料继续承压，高镍铁低至880元/镍点。短期不锈钢跌至低位，钢厂接单良好，现货成交活跃，但大涨缺乏更坚实的基础。不锈钢反弹后走势仍然受累库压制。关注宏观政策能否带来提振。

  近日，鲁西化工000830）集团股份有限公司有机硅装置环保提升项目竣工环境保护验收监测报告在相关网站公示。本项目高沸物重排装置主要处理鲁西化工集团股份有限公司100万吨/年有机硅（一期）项目单体合成单元产生的浆渣处理高沸物和乙硅烷精馏高沸物，处理后目标产物为甲基氯硅烷（二甲基二氯硅烷、三甲基一氯硅烷、一甲基三氯硅烷、一甲基氢二氯硅烷等有机硅化合物）及釜底物，浆渣处理高沸物和乙硅烷精馏高沸物的处理方式由焚烧装置处理改为通过高沸物重排装置重排后送往单体合成单元净化塔进行综合利用，减少系统固废产生量，不产生外售产品。

  12月云南、四川工业硅产量或降低至2万吨/月以下，西北龙头大厂增产。需求方面，有机硅12月有一定减产，多晶硅减产但其对工业硅需求缩减不及西南工业硅供应缩减幅度，铝合金需求较好，对工业硅需求有一定支撑。综合来看，龙头大厂增产后工业硅小幅过剩，但在厂家库存未进一步积累之前，盘面价格向下空间亦有限，价格区间参考（8500，9300）。短期可逢高沽空，倘若厂家大幅累库，盘面向下空间进一步打开。

  12月1日，国网新能源云公布了辽宁电网的机制电价竞价的出清结果，共1274个项目入围。其中，2026年按光伏竞价项目竞价出清结果：机制电量规模142818.117兆瓦时，机制电价水平0.300元/千瓦时，项目1243个2026年按风电竞价项目竞价出清结果：机制电量规模8022092.531兆瓦时，机制电价水平0.330元/千瓦时，项目31个。

  目前硅片、电池市场存在一定压力，一方面是明年需求淡季预期下囤货风险增加，另一方面是部分厂家年底有现金回流需求，短期价格承压。前期盘面上涨主要交易仓单不足，月差深度BACK。仓单数量开始增加，挤仓情绪消退，现货承压的背景下盘面回调。

  1天奇股份002009）在机构调研中表示，2025年至今，锂电池回收行业仍面临原料供应不足、产能利用率不饱和的挑战。但随着黑粉进口放开、主要金属价格呈上行趋势，公司该板块毛利扭亏为盈，环比逐步改善，亏损大幅收窄。同时，在四季度，铁锂回收产能饱和，实现阶段性稳定批量出货。（证券时报网）

  2天华新能300390）在机构调研中表示，公司新能源锂电材料产品生产基地主要分布在四川省宜宾市、四川省眉山市和江西省宜春市，其中位于宜宾市的子公司天宜锂业拥有年产7.5万吨电池级氢氧化理产能:位于眉山市的子公司四川天华拥有年产6万吨电池级氢氧化锂产能，并可根据市场需求转化为年产约5.5万吨电池级碳酸锂产能;位于宜春市的子公司奉新时代拥有年产3万吨电池级碳酸锂产能。公司未来将会根据市场对锂盐产品的需求变化，择机增加锂盐产能达到25万吨-26万吨/年。（证券时报网）

  3.有报道称，磷酸铁锂行业正在发生一场集体提价行动。对此，记者以投资者身份致电龙蟠科技603906）时，接线工作人员确认，近期行业确实有相关涨价的行情，目前公司销售人员也正在和客户积极沟通涨价事由。该工作人员直言，当前磷酸铁锂的原材料价格上涨，磷酸铁锂行业利润空间承压，叠加市场需求持续扩大，价格上涨是行业必然趋势。“公司对磷酸铁锂未来价格走势比较乐观”。（证券时报网）

  12月需求端排产仍有分歧，整体超越往年季节性。理论上年末企业会主动保持低库存，同时资金也较为紧张，高价之下较难见到大规模采购，更多是刚需补库。而供应受高价刺激，四季度非洲矿发运积极，南美盐湖产量提升，预计也将借机增加销售，12-1月基本面有边际宽松的预期。短期去库及市场乐观氛围可能支持价格高位运行，中期库存数据更新后可能出现回调压力，建议谨慎操作。

  1.期货市场：主力合约沪锡2601收于306410元/吨，上涨610元/吨或0.20%；沪锡持仓增加910手至96675手。

  2.库存：昨日LME锡库存减少15吨或0.47%至3145吨。上周五锡锭社会库存为7825吨，周度增加171吨。

  1.周二，美国总统特朗普表示，他计划在2026年初公布美联储新任主席的人选。特朗普同日稍后暗示国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）可能是他的选择。

  2.英伟达首席财务官Colette Kress周二表示，到2026年Blackwell和Rubin人工智能芯片的5000亿美元预订额中，不包括该公司目前正就OpenAI下一阶段协议所做的任何工作，并且透露英伟达与OpenAI之间此前公布1000亿美元的投资协议仍未最终敲定。

  3.海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年10月锡矿砂及其精矿进口量为11,632.30吨，环比增加33.51%，同比减少22.36%。刚果民主共和国是第一大讲口来源地，当月从刚果民主共和国进口锡矿砂及其精矿2700.36吨，环比上升124.16%，同比下降7.43%。缅甸是第二大进口来源地，当月从缅甸进口锡矿砂及其精矿2366.81吨，环比减少24.55%，同比减少61.61%。

  特朗普计划26年年初公布美联储新任主席，并暗示哈塞特是他的选择。我国10月进口锡精矿有所回升，环比增加33.51%，同比减少22.36%。自缅甸进口锡矿量环比减少24.55%，复产节奏较为缓慢，预计11月有2000以上实物吨量级恢复。自刚果（金）进口锡矿环比大幅增加。锡矿加工费维持低位，国内冶炼厂原料库存普遍低于30天。11月精锡产量15960吨，环比下降0.81%，同比减少6.06%，小幅下滑主要由于双料紧张，造成部分冶炼厂暂时停产。需求端消费处于传统淡季，对锡价支撑作用明显减弱，下游采购偏谨慎。后期关注缅甸复产及消费兑现节奏，警惕地缘及政策风险。

  1.欧盟委员会：截至11月30日，欧盟2025/26年度大豆进口量为497万吨，而去年为575万吨。欧盟2025/26年豆粕进口量为746万吨，而去年为833万吨。欧盟2025/26年度油菜籽进口量为158万吨，而去年为261万吨。

  2.油世界：美国最近几周出口到其他地区的大豆数量明显减少，主要因为美豆相较于南美豆竞争力在逐步下降。

  3.油世界：本季度美豆粕最大的几个出口地为菲律宾91.6万吨，墨西哥111万吨，哥伦比亚63.8万吨，日本21.5万吨，加拿大53.8万吨。

  4.我的农产品：截止11月28日当周，国内大豆压榨量220.38万吨，开机率为60.63%。国内大豆库存733.96万吨，较上周增加18.97万吨，增幅2.65%，同比去年增加236.61万吨，增幅47.57%。豆粕库存120.32万吨，较上周增加5.17万吨，增幅4.49%，同比去年增加36.87万吨，增幅44.18%。

  南美产区降雨好转，盘面呈现一定回落表现。在巴西新作丰产背景下国际大豆丰产格局仍然比较明显，上方空间存在限制。国内豆粕压榨利润亏损仍然比较明显，当前美豆仍然没有价格优势后续供应仍然存在较大不确定性，预计近期整体价格支撑比较明显。但如果后续巴西产量维持高位，预计整体供应压力仍然相对较大，国内供应维持高位。菜粕近期市场变化整体比较有限，预计以震荡运行为主。

  上一交易日ICE美原糖主力合约价格收涨，涨0.23（1.56%）至14.97美分/磅。上一交易日伦白糖超跌反弹，主力合约涨8.2（1.95%）至429.1美元/吨。

  1．11月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为1876.1万吨，较去年同期的1640.9万吨增加235.2万吨，同比增幅14.34%；甘蔗ATR为142.42kg/吨，较去年同期的134.07kg/吨增加8.35kg/吨；制糖比为38.61%，较去年同期的43.14%减少4.53%；产乙醇13.47亿升，较去年同期的10.82亿升增加2.65亿升，同比增幅24.45%；产糖量为98.3万吨，较去年同期的90.4万吨增加7.9万吨，同比增幅达8.69%。2025/26榨季截至11月上半月，巴西中南部地区累计入榨量为57625.3万吨，较去年同期的58359.4万吨减少734.1万吨，同比降幅达1.26%；甘蔗ATR为138.46kg/吨，较去年同期的142.45kg/吨减少3.99kg/吨；累计制糖比为51.54%，较去年同期的48.45%增加3.09%；累计产乙醇283.48亿升，较去年同期的300.29亿升减少16.81亿升，同比降幅达5.6%；累计产糖量为3917.9万吨，较去年同期的3837.9万吨增加80万吨，同比增幅达2.09%。

  2．根据印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）发布的数据，2025/26榨季印度甘蔗压榨作业已全面提速。截至2025年11月30日，累计入榨甘蔗4860万吨，较去年同期的3340万吨增加1520万吨，增幅45.5%；产糖413.5万吨，较去年同期的276万吨增加137.5万吨，增幅49.81%。

  3．11月30日，广西扶南东亚糖业有限公司、广西崇左市湘桂糖业有限公司、广西糖业集团大新制糖有限公司等6家糖厂率先开榨。作为全国糖料蔗主产区，2025年，崇左市甘蔗种植面积410万亩，已连续多年稳定在400万亩以上。据各糖厂第二次测产，新榨季全市糖料蔗入榨量将达到1827万吨，较上榨季增加96万吨。

  国际方面，巴西甘蔗预计将逐渐进入收榨阶段，且生产乙醇更有优势，因此近期制糖比出现明显下降，巴西中南部累计产糖量为3917.9万吨，较去年同期增加80万吨，增产预计正在兑现。目前巴西糖进入收榨阶段，巴西糖供应压力将逐渐缓解，近期国际糖价有筑底迹象，短期价格震荡略偏强。

  1.单边：巴西榨季临近收尾供应端压力缓解，近期国际糖价有筑底迹象，短期预计震荡略偏强。国内市场虽然有进口糖量超预期且糖厂开榨，销售压力增加，但是考虑国内白糖生产成本较高且目前盘面价格已经比较低，预计继续向下空间不大，可考虑短期逢低建仓多单。

  隔夜CBOT美豆油主力价格变动幅度0.79%至52.58美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.31%至4170林吉特/吨。

  1.据外媒报道，印尼中央统计局（BPS）数据显示，截至10月该国棕榈油出口实现两位数增长，使这个资源丰富的经济体连续6个月保持贸易顺差。从出口量看，2025年1-10月棕榈油出口总量达1949万吨，较2024年同期增长7.83%。去年前十个月该国向海外市场销售1808万吨棕榈油。仅10月当月出口量就达191万吨。

  2.据外电消息，五家经销商表示，印度11月份棕榈油进口量略有上升，原因是价格下跌促使炼油商增加购买棕榈油，同时减少购买更昂贵的豆油和葵花籽油。据经销商估计，11月份棕榈油进口量环比增长4.6%，至63万吨。与此同时，据经销商估计，豆油进口量下降12%，至40万吨；葵花籽油进口量下降44%，至14.5万吨，为两年低点。数据显示，由于豆油和葵花籽油进口减少，印度11月份食用油进口总量较上月下滑11.5%，至118万吨，为七个月低点。这些经销商称，进口数据包括从尼泊尔通过陆路边境抵达的约3万吨免税豆油。12月棕榈油进口量可能进一步上升至75万吨。据经销商估计，印度11月份的菜籽油进口量较前一个月减少了一半，降至5,000吨。

  3.加拿大统计局将于12月4日公布基于农民调查的2025/26市场年度大田作物产量预估报告。在此之前，受访分析师平均预估，加拿大2025/26年度油菜籽产量为2,125万吨，高于统计局9月公布的2,003万吨。

  4.澳大利亚农业资源经济局（ABARES）将2025/26年度澳大利亚油菜籽产量预期上调80万吨至720万吨，高于上年的640万吨，比十年平均水平高出50%。

  目前马棕11月高频数据显示产量由增转减，不过出口疲软，11月库存可能不降反增。随着产地逐渐进入减产季，库存也将逐渐去库，但预计整体仍处偏高水平，去库速度偏慢，印尼库存持续处于偏低水平，印尼12月出口税下调一档，产地报价偏稳运行。目前豆油没有一个比较突出的核心矛盾点，豆油价格更多跟随油脂整体走势波动，上涨较为乏力，但也更为抗跌。短期国内菜籽供应不足，菜油进口量也较为有限，国内菜油预计仍是继续去库。

  芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货外盘上涨，美玉米03月主力合约上涨1.2%，收盘为449.5美分/蒲。

  1.据外媒报道，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨，经纪商称，受黑海谷物出口地区紧张局势以及美国中西部寒冷天气导致谷物运输放缓的支撑。

  2.据外媒报道，加哥期货交易所（CBOT）小麦期货收涨，分析师称，黑海粮食出口地区的紧张局势似乎引发了新一轮的投机性买盘，其中包括空头回补。

  3.加拿大2025/26年度所有小麦产量料为3849万吨，高于统计局9月公布的3662万吨。

  4.美国农业部数据显示，截至2025年11月27日当周，美国玉米出口检验量为1421258吨，前一周修正后为1695682吨，初值为1632144吨。2024年11月28日当周，美国玉米出口检验量为948812吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为18968259吨，上一年度同期11112946吨。

  5.12月3日北港收购价价为700容重15水分价格为2240元/吨，收购25水潮粮0.96元/斤，价格偏强，东北产区玉米偏强，华北产区玉米偏弱。

  美玉米外盘上涨，但美玉米产量新高，预计短期美玉米仍偏强震荡。东北玉米上量仍偏低，东北产区玉米上涨，港口价格偏强。华北玉米现货偏弱，小麦价格偏强，东北玉米与华北玉米价差缩小，玉米现货短期仍偏强。01玉米高位震荡，东北玉米短期稳定，盘面反弹空间有限。

  1.单边：外盘03玉米底部震荡，回调短多。01玉米可以尝试逢高短空。05和07玉米等待回调。

  1.生猪价格：生猪价格继续呈现下行态势。其中东北地区11-11.1元/公斤，下跌0.1元/公斤；华北地区11.1-11.3元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区11.3-11.8元/公斤，下跌0.1元/公斤；华中地区11.2-11.4元/公斤，持稳至下跌0.1元/公斤；西南地区10.9-11.6元/公斤，持稳；华南地区11.5-12.5元/公斤，持稳。

  2.仔猪母猪价格：截止12月2日当周，7公斤仔猪价格209元/头，较上周持平。15公斤仔猪价格297元/头，较上周下跌2元/头。50公斤母猪价格1545元/头，较上周下跌1元/头。

  3.农业农村部：12月2日“农产品批发价格200指数”为127.82，上升0.29个点，“菜篮子”产品批发价格指数为130.30，上升0.34个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.59元/公斤，下降1.2%。

  近期规模企业出栏动力明显放缓，短期生猪出栏压力有所好转，但持续时间或相对有限，普通养殖户出栏短期仍将维持，二次育肥近期入场数量有所减少。总体生猪存栏量仍然处于相对较高水平，且大体重猪源数量相对较多，因此总体供应压力仍然存在，预计猪价仍有一定压力。

  1.全国花生通货米均价4.08元/斤，下跌0.01元/斤，其中，河南麦茬白沙通货米好货3.7-3.9元/斤不等、8筛精米4.35-4.45元/斤，豫、鲁、冀大花生通货米3.6-4.5元/斤，辽宁、吉林白沙通货米4.8-4.85元/斤、8筛精米5.2-5.3元/斤，花育23通货米4.4元/斤左右，以质论价。

  2.油厂油料米合同采购报价7000-7400元/吨，部分工厂报价下调50-100元/吨，严控指标，到货量一般。

  3.花生油方面，终端需求表现欠佳，油厂订单稀少，国内一级普通花生油报价14425元/吨、持平，小榨浓香型花生油市场报价为16300元/吨、持平，老客户实单有议价空间。

  4.花生粕方面，油厂报价基本稳定，48蛋白花生粕均价3105元/吨，实际成交可议价。

  5.据Mysteel调研显示，截止到2025年11月28日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计71445吨，较上周增加17250吨，增幅31.83%。据Mysteel调研显示，截止到2025年11月28日，国内花生油样本企业厂家花生油库存统计40615吨，较上周增加130吨，增幅0.32%。

  花生现货稳定，河南花生稳定，东北花生相对稳定，河南与东北价差处于高位。进口量大幅减少，进口花生价格稳定。豆粕现货偏弱，花生粕价格稳定，花生油价格稳定，油厂有利润，但油厂下调收购价格。目前交易重点花生陆续上市，油厂收购价下调，新季花生质量低于去年，现货相对稳定。01花生存在仓单博弈，但油料米供应宽松，盘面反弹空间有限。

  1.昨日主产区均价为3.01元/斤，较上一交易日价格前一日上涨0.07元/斤，主销区均价3.22元/斤，较上一交易日价格持续上涨0.07元/。昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩33台车。今日全国主流价多数维持稳定，今日北京各大市场鸡蛋价维持稳定，北京主流参考价141元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价141元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格141-142元【稳定】按质高低价均有，到货一般，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格以稳为主、河北价格以稳为主；山东主流价格多数稳定，河南蛋价格稳定，湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格以稳为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

  2.根据卓创数据11月份全国在产蛋鸡存栏量为13.52亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5.5%，低于之前预期。11月份卓创资讯301299）监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为3955万羽，环比变化不大，同比减少13%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2025年12月、11月、2月、3月在产蛋鸡存栏大致的数量为13.48亿只、13.38亿只、13.25亿只和13.15亿只。

  3.根据卓创数据，11月27日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2197万只，较前一周增加8.7%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，11月27日当周淘汰鸡平均淘汰日龄489天，较前一周减少3天。

  4.、据卓创数据，截至11月21日当周生产环节周度平均库存有1.1天，较上周库存天数增加0.09天。流通环节周度平均库存有1.2天，较前一周增加0.15天。

  6.根据卓创数据显示，截至11月13日，鸡蛋每斤周度平均盈利为-0.15元/斤，较前一周上涨0.1元/斤；11月6日，蛋鸡养殖预期利润为-6.1元/羽，较上一周价格下跌1.19元/斤。

  近期淘汰鸡量有所增加，前期供应压力有所缓解，但目前在产蛋鸡仍处于高位，预计短期去产能的速度会比较平缓，预计近月合约区间震荡为主。

  1.根据mysteel数据显示，截至2025年11月27日，全国主产区苹果冷库库存量为766.75万吨，较上周减少6.41万吨，同比去年减少79.5万吨，减幅9.4%。

  3.卓创：果产地主流成交价格维持稳定，山东产区以成交中小果为主，外贸商近期加工量较大，出货良好。其他规格货源成交不多，部分国内客户采购奶油富士等。山东库外基本结束，报价转为库内价格。西北产区抄货、倒库的客户减少，多数为发市场客商采购，主流价格稳定。市场到货平稳，主流成交价格稳定。

  4.现货价格：山东产区：山东产区库存苹果晚熟纸袋富士基本收储完成，冷库主要成交中小果及少量统货，大果规格成交比较少。库内小果采购量不及上周，外贸商包装前期采购货源及自有货。栖霞地区纸袋富士65#-70#主流2.0-2.2元/斤，卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农、冷库。客商采购出价65#-70#2.0-2.2元/斤，果农要价2.0-2.2元/斤，主流成交价格区间2.0-2.2元/斤。陕西产区：陕西产区主流价格稳定，冷库交易不多，贸易商多自己包装自有货源发市场。洛川产区冷库纸袋富士70#起步主流价格3.8-4.2元/斤，好货4.5-5.0元/斤，以质论价。70.8-4.2元/斤，卖方要价3.8-4.2元/斤，实际主流成交价格区间3.8-4.2元/斤。

  今年苹果产量下降，优果率差，保存难度增加，市场预期冷库入库数据大概率偏低。钢联数据显示，截至2025年11月27日，全国主产区苹果冷库库存量为766.75万吨，较上周减少6.41万吨，同比去年减少79.5万吨。今年冷库苹果库存高峰处于历年同期低位，且今年苹果质量相对偏差，因此预计有效库存大概率偏低，苹果基本面偏强。

  1.单边：苹果基本面偏强，但考虑近期1月合约价格较高且临近交割风险较大，建议离场观望。

  昨日ICE美棉主力下跌，主力合约下跌0.03（0.05%）至64.61分/磅。

  1.中国棉花信息网专讯2025年12月2日，出疆棉公路运输价格指数为0.1940元/吨·公里，环比持平。今日，运输需求和运力资源相对平稳，指数无变化。预计短期内，运价指数或将呈现整体波动上行态势。美陆地棉检验量172.34万吨，检验进度达57.63%，同比降12%；皮马棉检验量3.51万吨，检验进度达42.4%，同比降34%。周度可交割比例在85.7%，季度可交割比例在82%，同比低0.5个百分点，季度可交割比例环比上行。美棉收获进入后期，上市检验高峰期，上市进度同比落后幅度收窄，皮马棉检验整体偏慢较多。季度可交割比例继续回升。

  2、当前2025/26年度南疆手摘3130/30B/杂2内、北疆机采3130/29~30B/杂3.5内一口价较多报价暂在14600~14800公定左右，同品质现货销售基差多在CF01+1100~1250，少量低于1100，北疆机采41级不含淡点污双29/杂3.5内机采主流基差在CF01+900及以上，少量31级同价，疆内自提。综上，中短期国内棉价或稳中偏强区间震荡。

  基本面方面，11月随着新花开始大量上市，市场可能会有一定的卖套保压力，供应端来看，虽然今年产量丰产，但近期市场预计增幅可能不及之前预期。需求端来看，随着旺季的结束，市场开始进入相对淡季。综合看来，供应端新花大量上市，新年度大幅增产但可能增产幅度不及预期；需求端订单近期表现一般，但前期利空因素基本在盘面已经有所反应，当前棉花销售进度处于历年同期高位，预计郑棉大概率震荡偏强为主。